“提早完成任務，武鋼一號高爐。武昌今又成鋼都，鐵浪滔天奔注。”1958年9月13日，時年66歲的學者郭沫若有感而發，在武漢市委機關報《長江日報》上寄調“西江月”填詞一闋。

這一天，武漢成為世界的焦點。作為新中國興建的第一個鋼鐵基地，武鋼在當時“大煉鋼鐵、以鋼為綱”的運動思潮下提前建成了一號高爐。第一桶鐵水出爐時，舉國歡騰，中國最高領導人毛澤東親自站在高爐爐臺上見證�！度嗣袢請蟆钒l表社論《賀武鋼出鐵》，稱該事件“標志著我國社會主義建設總路線的偉大勝利”。武鋼在中國鋼鐵產業版圖中的地位由此奠定。

時隔58年后，頭頂“央企”光環的“新中國鋼鐵長子”武漢鋼鐵（集團）公司（下稱武鋼集團），將宣告成為歷史。

9月22日，國務院正式批準寶鋼集團與武鋼集團實施聯合重組，新公司命名為“中國寶武鋼鐵集團公司”（下稱寶武集團）。寶武集團總部位于寶鋼集團所在地上海，武鋼集團降級為寶武集團子公司。同時，武鋼集團旗下上市公司武鋼股份（600005.SH）將整體納入寶鋼集團旗下上市公司寶鋼股份（600019.SH），武鋼股份注銷。

國資委網站顯示，新集團正在辦理工商登記手續。界面新聞記者獲悉，現行合并方案是，原武鋼集團和寶鋼集團的鋼鐵資產將整合，更名后的武鋼集團將經營非鋼產業，包括防城港項目在內的多項資產或面臨重大調整，不排除剝離出售的可能。

這場“超級大合并”正在火速推進。

就在6月底突然宣布重組的前十天，寶武高層雙雙對外否認“合并傳聞”，短短四個月后，新集團領導班子既已確定。

一位武鋼集團中層人士向界面新聞記者透露，新集團領導班子公布后，近期將會在上海舉行寶武集團成立大會。寶鋼集團已在上海建成了一棟新的辦公大樓，正在進行內飾裝修，作為寶武集團的辦公大樓。

“這件事既然已經啟動了，又涉及到這么多職工、產線，所以能夠早一天（完成）肯定是早一天完成。”剛剛被任命為寶武集團董事長、黨委書記的原武鋼集團董事長馬國強，9月28日對界面新聞記者稱，寶武集團重組會擇機掛牌。

武鋼股份證券事務代表許書銘告訴界面新聞記者，如順利推進，寶武集團預計在春節前后掛牌，寶鋼股份納入武鋼股份事項，最遲在明年3月完成。

近十年來，中國鋼鐵企業的合并重組并不少見，成功案例寥寥。此次中央啟動新一輪兼并重組時，市場輿論中不乏擔憂。

肩負龍頭示范使命的寶武集團跨出第一步后，業內屏息旁觀。在宏觀經濟數據下坡、產能嚴重過剩、企業大面積虧損、債務危機不斷升級的當口，從決策層到一線鋼鐵從業者，所有人都清楚，中國鋼鐵業到了告別以往的發展模式、走向現代化之路的時候。

昔日“模范生”

在冷軋硅鋼、汽車板、高性能工程結構鋼等產品領域，武鋼集團長期處于“領頭羊”地位。與此不相匹配的是，這家把持行業優勢資源和地位的中央企業，近年卻陷入了虧損泥潭，債臺高筑。

界面新聞記者通過中國貨幣網查閱武鋼集團歷年財報數據發現，該集團的虧損額正陡然攀升。2012-2015年，武鋼集團分別凈虧損12.69億元、15.49億元、84.32億元、114.14億元。

截至去年底，武鋼集團總資產1902.74億元，總負債1446.84億元，負債率為76%。這與武鋼在創業初期乃至1970、1980年代的風光與輝煌，形成巨大落差。

武鋼的破土動工，承載著新中國的“鋼鐵夢”。建國之初，發展鋼鐵被認為是實現工業化的前提。毛澤東說：“一個糧食，一個鋼鐵，有了這兩個東西就什么都好辦了。”

1952年3月，中央財委黨組向中央報告稱，有條件建設成為年產百萬噸鋼以上鋼鐵廠的鞍山、本溪、石景山、大冶四地中，在武漢附近的大冶地區興建新鋼鐵工業基地是****方案。該提議很快獲批，并列為蘇聯援建項目之一。1954年，蘇聯專家組將廠址最終確定在武漢青山，即為武鋼。

1958年9月13日，武鋼一號高爐煉出了第一爐鐵水，標志著新中國興建的第一個大鋼都誕生。

在近六十年的發展歷程中，“一米七”項目是武鋼的標志性事件之一。1970年代初中國的軋鋼能力不足，特別是板、管少，嚴重影響了國民經濟發展。中央提出由武鋼建設“一米七”軋機項目，解決當時鋼材品種匱乏、重度依賴進口的問題。“一米七”是指軋鋼機的軋輥有效長度為1700mm，產品鋼板的****寬度為1560mm。

1974年9月，來自全國各地的建設大軍云集武漢，武鋼“一米七”工程正式破土動工，并于1980年底投產。一米七軋機的產品分板、卷、帶三大類，主要品種有汽車板、自行車帶鋼、鍍鋅板、鍍錫板、船板、普通板和硅鋼片。時任國務院副總理李先念將其稱為“我國鋼鐵工業的一個轉折”。

1980年代初，武鋼提出“以質量求效益，以質量求發展”的口號，效果頗為顯著，成為當時中央樹立的正面典型。

1991年2月21日，《人民日報》頭版回顧武鋼1978-1988年十年間的成績，稱1982年武鋼年產鋼276萬噸，廢品多達26.7萬噸，相當于當時一個中型鋼廠的產量。

1983年，武鋼狠抓“廢品減半”，年終廢品減少14萬噸，僅此一項獲直接經濟效益3000萬元。這一年，武鋼獲得第一枚國家質量金獎。

從1978-1988年的十年間，武鋼的產量、產值、勞動生產率均翻了一番，實現利稅翻兩番。1990年，由于市場疲軟等原因，鋼材產量、產值均比上年減少4%左右，銷售收入卻仍增加近7%，利稅凈增1億元。

彼時，武鋼也經歷了養人太多導致勞動生產率低、人工成本過高的問題。1992-2001年，武鋼先后進行了七次較大規模的剝離減員工作，累計剝離鋼鐵從業人員近10萬人。然而，進入2000年以來，武鋼又一次走上大規模擴張的老路，并在隨后到來的金融危機和經濟下坡中遭受重創。

武鋼困境并不能孤立看待。

曾在鞍鋼供職三十余年的鋼鐵資深人士馬忠普對界面新聞記者稱，武鋼的巨額虧損一方面源于國內產能嚴重過剩、供需嚴重失衡、惡性競爭激烈等市場因素，另一方面是國企體制機制不適應市場，導致企業經營戰略失當。后者在早期市場環境有利于國營資本時體現得并不明顯，但在眼下便被徹底暴露。

“這些問題在國內普遍存在，并不只是武鋼，酒鋼、包鋼、本鋼、鞍鋼、馬鋼都陷入了嚴重的虧損。”馬忠普說，“出問題的不是武鋼，而是整個中國鋼鐵業。”

鋼鐵“棋局”

如同一枚硬幣的兩面，中國巨大的鋼鐵產能和產量，在對全球產生巨大影響力的同時，也埋下了產能膨脹失控的隱患。

去年，中國粗鋼產量8億噸，占全球總量的一半，比2005年增長126%。同期的全球粗鋼產量僅增長41%。同時，中國粗鋼實際產能已超過12.5億噸，產能利用率不足64%，屬于“嚴重過剩”范疇。

中國噴薄而出的鋼鐵產量，遭遇向下的經濟周期，需求持續萎靡。產能過剩、供過于求的意外局面令中國鋼市，乃至全球鋼市陷入尷尬。歐美等國的指責紛至沓來，貿易摩擦加劇，越來越多的中國出口鋼材面臨著高額關稅的懲罰。中國本土鋼鐵企業則在虧損泥潭中掙扎，不斷爆出的債務危機又令全行業陷入“虧損、借不到錢、繼續虧損”的惡性循環。

鋼鐵產業集中度過低，被認為是造成目前產能、產量膨脹失控的“禍首”。中國分散在各地的多達上千家鋼鐵企業，各自站在自己的局部利益角度進行決策，缺乏整個行業層面的統籌協調，導致混亂和“踩踏”。

2015年，中國鋼鐵產業集中度進一步下滑。粗鋼產量排名前十的企業合計產量占全國比重為34.2%，同比下降0.8個百分點。2011年，該數據為49.1%。

今年以來，中國政府將“供給側結構性改革”和“去產能”列為國民經濟發展的重點工作。在鋼鐵產業推進大范圍的兼并重組，被認為是“供給側改革”和“去產能”的關鍵手段，由寡頭調整自身生產節奏以控制市場供需平衡。

2007-2011年間，中國鋼鐵業已掀起過一波“兼并重組潮”。彼時，寶鋼重組八鋼、韶鋼，武鋼重組昆鋼、柳鋼，首鋼重組水鋼、長鋼、通鋼，鞍山鋼鐵集團與攀鋼重組等；同時，區域內鋼鐵集團密集涌現，山東鋼鐵集團、河鋼集團、渤海鋼鐵集團先后成立。但事后從效果來看，并不算成功。

“體制僵局沒有破解，重組來重組去，還是被各自的利益格局限制了。”馬忠普對界面新聞記者稱。

國務院辦公廳于7月發布的《關于推動中央企業結構調整與重組的指導意見》提出，在國家產業政策和行業發展規劃指導下，支持央企之間通過資產重組、資產置換、無償劃轉等方式，將資源向優勢企業和主業企業集中。

寶武合并是中央再次啟動產能過剩行業兼并重組的第一步。“如果寶武合并成功了，河鋼、鞍鋼、首鋼都會來效仿。”馬忠普稱，“如果這一著棋活了，很可能帶動全盤。”

根據以往經驗，兩家企業，尤其是歷史慣性更強的國有企業合并后，出現的****問題往往在于“合而不融”，雙方在人事、機制、業務布局以及文化等方面不能做到協同一致，導致預想中的“助攻”反而變成“包袱”。

這也是投資者對寶武合并的****擔憂。倘若合并方式及細節稍有不妥，都有可能增大失敗風險。高層人事任命則是合并過程中最為關鍵、敏感的環節之一，新的領導若在合并后的新企業中缺乏影響力，企業的經營戰略協同等諸多目標的實現亦無從談起。

盡管市場輿論中有一部分偏向認為“寶武并非平等重組，而是武鋼被寶鋼吃掉、吞并”，但從國資委公布的寶武集團管理層人事任命情況看，基本是寶鋼、武鋼人馬各一半。

寶武集團董事長、黨委書記由武鋼集團董事長、黨委書記馬國強接掌，總經理由寶鋼集團總經理陳德榮出任。四位副總經理，分別為武鋼的胡望明、劉翔和寶鋼的郭斌、張錦剛；總會計師由武鋼的朱永紅擔任，兩名黨委副書記均來自寶鋼，除陳德榮外，另一位是伏中哲。黨委常委四位，分別是武鋼的胡望明、鄒繼新以及寶鋼的戴志浩、章克勤。此外，章克勤還擔任寶武集團紀委書記。

僅從人員數量上看，新集團高管團隊中，武鋼有五人，寶鋼六人；而從職位上看，武鋼占七席（董事長、黨委書記、總會計師各一席，副總經理、黨委常委各兩席），寶鋼八席（總經理、紀委書記各一席，副總經理、黨委副書記、黨委常委各兩席）。

馬國強的任命，則被業內理解為是決策層在“寶武合并棋局”中的關鍵一步。

現年53歲的馬國強擊敗57歲的寶鋼集團董事長徐樂江，接過新集團的最高權杖。業內人士分析，這可能是決策層“出于某種程度上的平衡考慮”，目的是更好地為了促進寶、武“合二為一”。

在宏觀經濟環境走弱和市場化的大背景下，本輪國企改革將重點考驗國有企業掌舵者們如何通過資本盤活資產的能力。相比徐樂江的鋼鐵實業出身，馬國強的優勢在于專業財務背景和資本管理經驗。馬國強在寶、武均有多年領導經歷，在兩邊都屬于“自己人”，其作為紐帶，或能在較大程度上降低雙方磨合成本，有利于后續統籌協同，進而實現預期的融合效果。

地方利益得失

盡管寶武合并是兩家央企之間的運作，但是地方利益的協調卻不可忽視。

寶武合并后，對于武漢市乃至湖北省而言，意味著少了一家央企。加上武鋼集團，湖北省僅有四家央企，另三家是東風汽車公司、葛洲壩集團和武漢郵電科學研究院。

“中國的央企總部大多集中在北京，地方能有幾家非常難得。武鋼降級為央企子企業，對湖北是有打擊的，畢竟這是當地的工業實力象征。”中國企業研究院首席研究員李錦對界面新聞記者說，盡管武鋼廠區并沒有搬離武漢，GDP依然算在當地，但稅收分成可能會受到影響。此外，央企總部是一張閃亮的名片，對當地招商引資和對外形象展示有巨大的作用。

2015年，湖北省全年規模以上工業完成銷售產值44123.2億元。同期，武鋼集團總營收達1018億元。武鋼集團在中國貨幣網披露的現金流量表顯示，去年支付的各項稅費為49.49億元，2014年為54.24億元。

負責對接武鋼集團的武漢市青山區國稅局稅源管理一科副科長劉中泉，告訴界面新聞記者，去年武鋼繳納的全口徑增值稅為23.04億元，企業所得稅大約4億元。

該局稅政科科長袁繼星向界面新聞記者介紹，根據今年5月1日起執行的《全面推開營改增試點后調整中央與地方增值稅收入劃分過渡方案》，所有行業企業繳納的增值稅均納入中央和地方共享范圍，二者分享比例為各50%。此前是中央和地方分別75%和25%。企業所得稅的分享比例則不變，中央和地方各占60%和40%。

袁繼星說，寶武合并可能會減少湖北省的稅收，但影響程度目前還不確定。以前武鋼的所得稅是全部繳在青山區，合并后將按照其資產、人員、收入在總公司中所占比例，來決定應在當地繳納的稅費。

“武鋼繳納給當地財政的利稅還有很多不確定性因素。”劉中泉舉例說，生產計劃安排、產品結構調整，都會影響收入，進而影響稅收。比如產量減少，收入可能減少。另外，生產高端汽車板和硅鋼的增值額也不一樣。

李錦告訴界面新聞記者，寶武合并后的稅收分配問題尚未開始考慮，提上議程估計要到明年，目前正在考慮是的寶武集團的機構設置。

10月中旬，李錦在寶鋼講課，內容關于國企改革。“稅收分配方案還有協商空間，”李錦說，最終方案會盡量考慮地方政府的意見，畢竟生產經營都在當地，需要當地政府的扶持，“地方政府也不會就此不管武鋼，畢竟GDP、就業等關鍵問題還得考慮。”他說。

10月14日，馬國強在武鋼集團月度會上稱，在重組中“一定會維護武鋼的品牌形象，維護地方利益”。

李錦認為，央企合并，既要按照市場規律辦事，也要考慮央企的社會責任和政治責任，注重區域、地方的經濟發展。

不過，寶武合并對湖北省而言并不完全是件壞事。

“寶武合并幫助武鋼脫困，青山、鄂鋼，乃至武鋼非鋼產業的經營情況改善了，也就提高了當地GDP，還能吸納更多的就業人口，一榮俱榮。”馬忠普認為，利稅分成問題并不難解決，政、企都應該把目光放長遠。

精品鋼基地之爭

寶武合并后，武鋼旗下備受關注的防城港項目或面臨重大調整，甚至剝離出售。

“既然兩家走到了一家，就會按照一家的利益****化來重新論證。”馬國強對界面新聞記者稱，“原先寶鋼集團和武鋼集團各自考慮自己的發展，所以寶鋼要做湛江，武鋼要做防城港，現在聯合重組了，就要對廣西防城港重新定位。從寶武集團的角度來說，我們重點發展湛江項目。”

作為國內兩家核心鋼鐵央企主推的精品鋼項目，湛江項目與防城港項目“針鋒相對”，二者相距僅200公里，2008年同時獲批，最初設計體量均為1000萬噸級別，且產品均定位于汽車板、家電板等高端板材市場。

去年9月至今，湛江項目已先后有兩座高爐點火投產。今年10月中旬，寶鋼湛江鋼鐵公司在一場推介會上稱，湛江計劃投資160億元的湛鋼二期工程蓄勢待發。今后五年，還將計劃上馬三、四、五號高爐，湛鋼產能預計將翻一倍，超過2000萬噸，屆時工業總產值超過1500億元。

10月25日，寶武集團黨委常委、寶鋼股份總經理戴志浩在三季度業績網上說明會上透露，湛江項目目前尚未盈利，但經營結果超出年初預期，寶鋼股份將力爭湛江鋼鐵于2017年實現盈利。該節點較此前的盈利預期提前一年。

相比于湛江項目的風生水起，防城港項目顯得暗淡很多。

2005年12月，為建設廣西防城港鋼鐵基地項目，武鋼與廣西國資委合資設立武鋼柳鋼（集團）聯合有限責任公司，后更名為廣西鋼鐵集團有限公司（下稱廣西鋼鐵），注冊資本440億元，武鋼持股80%，廣西國資委以廣西柳州鋼鐵集團公司（下稱柳鋼）全部凈資產出資，持股20%。

合作之初，防城港項目推進尚且較為順利。但鋼鐵業寒冬隨之而來，企業陷入大面積虧損，防城港項目被擱置，直到2012年才獲得發改委同意開工的批復。

去年9月初，防城港項目再遇波折。廣西國資委宣布退出廣西鋼鐵，防城港項目成了武鋼的“獨角戲”。

“廣西國資委撤退，很可能因為雙方利益分配不均，在項目由誰來主導等問題上沒有談攏。”中國聯合鋼鐵網研究中心主任胡艷平對界面新聞記者稱，異地重組很容易出現此類問題，比如此前寶鋼計劃重組河北邯鋼，后來也退出了。

迄今為止，防城港項目進展依然緩慢。目前僅有一條2030mm冷軋線和一條鍍鋅板生產線投入運行。

胡艷平認為，防城港項目被賣掉的概率很大，柳鋼接盤可能性****。“柳鋼有這個意愿和動力。柳鋼無論從規模還是產品上講，都沒有太大優勢。雖然防城港項目還沒有建高爐，但軋線是建好了的，接手對柳鋼是好事”。

一位匿名鋼鐵行業資深分析人士對界面新聞記者稱，無論廣西國資委出于何種考慮退出廣西鋼鐵，不能否認防城港是高質量的精品鋼項目，有很高的投資價值；再加上眼下供給側改革和“去產能”背景下，中央已不再允許新建鋼鐵產能，這個1000萬噸級別的、由國務院親自批準的高端項目來之不易，“廣西省必定舍不得放棄（防城港項目）”。

“非鋼”是非

武鋼旗下鋼鐵資產與寶鋼整合后，將主攻非鋼產業。這是一項充滿爭議、口水不斷的業務。

武鋼集團的非鋼產業主要包括，物流貿易與深加工、資源利用與新材料產業、城市建設與環保產業、城市服務產業、金融產業。去年武鋼集團的非鋼產業總營收近600億元。這個規模相當于一個武鋼股份、兩個昆鋼、六個鄂鋼。

同期，武鋼集團的鋼鐵主業營收987億元，包括武鋼股份583億元、鄂鋼101億元、昆鋼303億元。

武鋼也曾一度因選擇“賣紅酒、建養豬場、種菜”等“非鋼業務”備受爭議。武鋼旗下僅一家名為“蕪湖威仕科”的材料技術公司，2014年虧損3700萬元，去年虧損進一步增加至近4000萬元。武鋼中非（香港）礦業公司去年則一舉虧損4.13億元。

“這幾年大部分鋼企的非鋼產業做得都不好，這也和國家整體經濟環境有關。”國務院直管機構“冶金工業經濟發展研究中心”副主任鄭玉春，在接受界面新聞記者采訪時稱，對于鋼企要不要搞非鋼產業，國際上也有有很大爭論。有一派主張不希望多元化，但國內情況特殊，因為主業不好，為了發展，迫不得已。

鄭玉春認為，多元化可以搞，但不宜太寬泛，應該圍繞主業，適度延伸。“要與鋼鐵主業有相關性，否則風險太大，難以把控”。

今年5月23日，國務院總理李克強在武鋼集團考察時說，“現在許多國企搞各種參股，層級多得有時連企業負責人自己都說不清楚。大都跟主業無關，而且影響了主業發展。”他建議武鋼等國企要“瘦身健體”，剝離非主業經營，把主業做深做精。

“這些非鋼資產如何聚焦向外，按照我們原來定的方針，不能都做，都做就都做不成規模，也做不好。”馬國強對界面新聞記者稱，集團公司合并后，多元產業需要找協同，有些產業適合在湖北、在長江中游發展，要集中到武鋼下面，可以通過集團下屬的兩個公司之合并、增資，業務協同等多種方式進行。

寶鋼集團去年非鋼產業收入達到2000億元，位列********。同期，鋼鐵主業板塊總營收1844億元。該集團非鋼產業主要涉足資源開發及物流、工程技術、鋼材延伸加工、信息服務、煤化工等服務業，以及金融和不動產業。其中，寶鋼金屬有限公司旗下有A股主板上市公司寶鋼包裝（601968.SH）），另外一家非鋼板塊上市公司為上海寶信軟件股份有限公司（600845.SH）。

界面新聞記者梳理發現，武鋼集團和寶鋼集團在非鋼產業的重疊業務包括，鋼材深加工、物流、資源、化工，以及鋼鐵電商。其中，資源板塊主要有礦山、金屬材料、工業氣體和新材料等，在鋼鐵電商領域，寶鋼集團旗下有“歐冶云商”，武鋼旗下則有“江北E網”、“琴臺E網”，均為鋼材線上交易服務平臺。

寶鋼、武鋼雖然都有金融板塊，但業務并不一樣。寶鋼的金融板塊有銀行、信托、證券、基金、融資租賃、保險等金融業務，以及投融資、收購兼并等資本運營業務，PE/VC等創業投資業務，去年營收近32億元。而相比寶鋼金融的“對外投資”屬性，武鋼金融基本是“對內經營”業務，主要是內部財務公司，營收僅有百萬級別。業內人士認為，寶鋼的金融業務不太可能歸至武鋼旗下，而會作為獨立板塊存在。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對界面新聞記者稱，只要規劃得當，上述五塊重疊業務均有整合的可能性。之前寶鋼集團希望把金融資產劃撥到韶鋼松山（000717.SZ），但由于韶鋼松山屬廣東國資委管理，在資產和債務方面未獲得相關管理和債權部門的同意。“寶武合并后，相關資產重新整合發揮協同效益的動力比較明顯”。

胡艷平則認為，“歐冶云商”發展勢頭較好且知名度相對更大，不太可能撥給武鋼，反而可能將武鋼旗下相對默默無聞且業務規模較小的“江北E網”和“琴臺E網”收入麾下。

“歐冶云商”旗下有歐冶電商、歐冶物流、歐冶金融、歐冶材料等子平臺。寶鋼集團總經理陳德榮此前稱，“歐冶云商”已覆蓋了780個倉庫，在全國布局的服務站點達到140多個，去年電商板塊交易結算量也超額完成計劃目標。

戴志浩在寶鋼股份三季度業績網上說明會上稱，尚處于戰略投入期的歐冶云商，雖尚未實現盈利，但發展情況超預期，目前正在積極準備混改，考慮引進戰略投資者，“不遠的將來就會有結果”，并且，“條件具備時會考慮上市”。

至于礦山整合，多位分析人士對界面新聞記者稱，“寶鋼和武鋼在礦山方面都沒什么好資源。”

一位要求匿名的分析人士對界面新聞記者稱，武鋼曾一度是全球鋼鐵制造商中擁有礦石資源最多的，海外權益礦在2011-2013年間的年產量曾接近1000萬噸，后來接連甩賣，現在只有370萬噸，而寶鋼幾乎沒有優質的海外權益礦。

“這與寶鋼的經營戰略有關，它并不重視海外買礦，多為參股形式。原因或許和國內企業在海外的礦產投資不多不成功有關，中國企業內功修煉不足，海外投資風險太大。”該人士稱。

正因如此，寶武在非鋼產業的整合或將首推物流業務。

馬國強稱，兩家企業都是以進口鐵礦石為主，超過95%依賴進口，合并后將在在物流倉儲方面形成協同。

“寶鋼股份的主要鋼鐵基地在上海寶山和南京梅山，沿著長江再往上，就是武鋼的青山。在礦石、煤炭以及其他大宗原料和備件等方面的物流倉儲方面，會形成協同優勢。”馬國強預計。

新巨頭誕生

大勢之下，武鋼將成為過去，寶武集團走上前臺。如今****的疑問是，寶武集團如何才不會被卷入一個新的歷史輪回，重蹈武鋼覆轍？

根據國資委、發改委等官方描述，寶武集團的未來是光明的。一方面，寶武集團將有效化解中國兩大核心央企的同質化競爭，消除內耗，提升整體經營水平。另一方面，寶武集團的粗鋼產量規模將位列********、全球第二，僅次于總部位于盧森堡的安賽樂米塔爾（ArcelorMittal），其中，硅鋼產量和市場份額將為********，汽車板市場份額也將達60%以上，整體國際競爭力有望增強。

寶武集團首任掌舵者馬國強稱，寶鋼和武鋼的產品結構高度相似，均以碳鋼板材為主，“競爭到你死我活”，重組后，需要在技術研發、采購、物流倉儲、營銷，以及未來發展戰略規劃等方面發揮協同效益，降低成本內耗。同時，需要按照國家“去產能”的要求，在產品重點和區域結構布局等方面重新規劃考量。

在全球鋼鐵公司產量排行榜上，盡管已有“中國隊代表”河鋼集團去年以4774萬噸的粗鋼產量位列第二，但寶武集團以6070萬噸的產量，大幅拉近了與產量為9713萬噸的安賽樂米塔爾的距離。

“合并并不意味著國際競爭力一定會更強，但規模大、市場影響力大，是第一步，這是參與國際競爭的基本條件。”

鄭玉春對界面新聞記者稱，盡管寶武合并是服從國資委的安排，非完全自愿，但這樣的安排也是出于客觀需要，即國內鋼鐵行業自身需要調整。國際上具有最強競爭力的鋼鐵企業多是兼并重組而來，例如安賽樂米塔爾、新日鐵住金等，寶武合并也算是順應歷史潮流和行業發展規律。

不過，合并也不是“一招鮮、吃遍天”。多位接受界面新聞記者采訪的資深業內人士認為，中國鋼鐵企業合并未能發揮“1+1>2”的效應，根本原因在于國企體制機制對企業發展形成了障礙，因此必須深化國企改革。

“比如鞍本重組都談了多少年了，除了把本鋼的財務報表往鞍鋼一送，沒有實質性進展。因為鞍鋼是中央企業，本鋼是地方國有企業，利益需求不一樣，談不攏。”馬忠普說，雙方的人事任命方式也不同，本鋼是遼寧省管轄，鞍鋼是國務院國資委管轄，“人、財、物各自為政，一把手不說話，其他人就不動，還談什么經營管理上的戰略協同？”

一個業內共識是，全球經濟形勢已經發生了深刻的變化，中國鋼鐵企業過去單純依靠規模擴張的老路已經走不通了。要想成為一家具有強大競爭力的現代化鋼鐵企業，首先要建立現代化企業制度，進行內部體制機制改革，強調市場化，以及決策的公正、民主、透明，這是軟實力；其次要提高技術水平，以技術引領行業、占領市場，這是硬實力。

在生產方式的現代化層面，寶鋼集團已經有了新的探索。今年6月德國總理默克爾訪華期間，寶鋼集團與德國“工業4.0”旗艦企業西門子公司（Siemens）簽訂戰略合作協議，將嘗試把傳統的鋼鐵工業生產線，改造成數字化的智能制造生產線，提升綜合生產和運營管理效率。

但在企業經營管理的現代化層面，中國企業的改革任務還很艱巨。馬忠普認為，中國國有鋼鐵企業并沒有建立起真正的現代化企業制度。“雖然都有董事會了，但沒有發揮應有的效用，還是老大說了算”。

2005年以來，武鋼在海外大舉收購礦山，包括巴西MMX鐵礦和加拿大Bloomlake鐵礦。如今前者已宣布破產，后者停產。截至2014年底，武鋼境外投資礦產資源項目的未分配利潤為-79.4億元。

此間正是鄧崎琳出任武鋼總經理時期。澎湃新聞報道稱，上述海外投資都是鄧崎琳不顧眾人反對而做出的決策。現年64歲的鄧崎琳，在到齡退休不到三個月后，因涉嫌嚴重違紀違法而接受組織調查。今年1月初，鄧崎琳被中紀委宣布開除黨籍。

在中國武鋼博物館，武鋼歷任領導人名單展示墻上，展示了武鋼十余任掌舵者，唯獨鄧崎琳的照片被拿掉。“（鄧崎琳的）照片拿去審查了，”一位工作人員說。在這面陳列領導人名單的墻左側，恰好是武鋼廉潔文化作品展，里面陳列著近百件武鋼老員工創作的廉潔主題字畫等作品。

“在針對國企領導的管理問題上，總是事后嚴肅處理，卻很難在人事選拔等機制層面做到事前規避，這也應當是國企改革中的一項重要內容。”上述一位接受采訪的匿名分析人士稱。

國企缺乏市場化的活力機制，亦久遭詬病。市場化機制的缺位，往往導致企業的戰略布局失當。

馬忠普以國內鋼企經營非鋼產業為例說，“企業總是把手腳局限在集團內部，比如鞍鋼、武鋼都做房地產，基本上是給員工蓋房子，不能像萬科、萬達一樣打開外部市場。很多鋼企也都做重工，卻不去想如何做出三一、中聯這樣的企業。”馬忠普認為，做好非鋼產業至關重要的做好戰略布局，前提是給這些企業一個市場機制，讓其相對獨立運營，社會化融資，生產資料社會化布局。“不能完全依賴總公司的供養，否則永遠也談不上運營效率和資本回報率”。他說。

鄭玉春亦認為，國企的決策和管理效率低，不適應市場化競爭。“在計劃經濟時代和后來的經濟高速發展下，這些問題被掩蓋了，現在經濟增速一放緩，就暴露出來了，以后還會越來越嚴重”。

鄭玉春說，除了人事機制依然沒有根本性的改變、干部能上不能下，國企效率低下的另一個重要原因在于官僚機構設置，層級太多。

國務院已對此提出要求，國企壓縮管理層級，對五級以下企業進行清理整合，將投資決策權向三級以上企業集中。同時，法人單位數量要減少兩成。馬國強稱，寶武集團將著力開展這項工作。

“寶武合并的模式與以往不同，成功的可能性較大，中央花的心思也很多。”馬忠普對界面新聞記者說，“最艱難的時刻或許已經過去，我們期待一個新的時代到來。”